Un comentario de Ernst Wolff.
Los mercados de valores parecen estar completamente fuera de control en todo el mundo en este momento. Después de la caída masiva en marzo y la subsiguiente carrera para alcanzarlos en abril, aparentemente sólo han conocido una dirección en los últimos dos meses: hacia arriba.
El rally parece ser una pieza del manicomio, ya que la economía mundial ha sufrido un daño irreparable por la combinación de la recesión y el bloqueo global y ciertamente no se recuperará pronto. El año 2020 pasará sin duda a la historia económica como uno de los peores.
Incluso los analistas experimentados suelen quedarse sin palabras ante la evolución actual de los mercados bursátiles. Un ejemplo extremo de lo absurdo de los acontecimientos ha sido proporcionado en las últimas semanas por la tendencia de la acción de Hertz. Después de que la empresa de alquiler de coches de EE.UU. se declaró en quiebra el 24 de mayo, el precio de sus acciones cayó inicialmente como se esperaba de 3 dólares a 56 centavos. Sin embargo, al final de la semana, el precio había subido a 5,53 dólares, un aumento de valor del 900 por ciento. La acción logró entonces saltar a dieciséis veces su valor más bajo.
Nunca ha habido nada como esto en toda la historia de los mercados de valores. Por un lado, muestra que el sector financiero se ha separado completamente de la economía real y está llevando una vida propia, pero por otro lado también muestra que hay obviamente nuevas fuerzas en juego que son sorprendentes incluso para los que están dentro.
Entonces, ¿qué está pasando?
La solución al enigma son las plataformas de comercio, especialmente para los recién llegados al mercado de valores, que actualmente están surgiendo como hongos. Algunos de ellos ya han encontrado un amplio seguimiento entre los jóvenes inexpertos que persiguen el dinero rápido y sucumben a una poderosa ilusión debido a su limitada experiencia.
Todos ellos han experimentado un auge artificial de 12 años en los mercados bursátiles desde el casi colapso de 2007/08 y, tras el colapso de marzo de 2020, han visto un contramovimiento inmediato, que ahora parece continuar sin cesar. Así que su experiencia muy concreta les dice que los mercados de valores básicamente sólo pueden subir.
Estrellas de YouTube como Dave Portnoy, que ni siquiera empiezan a entender el sistema monetario, están explotando esta situación en su propio beneficio y actualmente están dando a la gente desprevenida consejos como “¡Sigue a la FED!” y “¡Compra cuando los precios están en su punto más bajo!
La entrada en el mundo del comercio se facilita a los interesados por medio de corredores en línea gratuitos como la empresa emergente estadounidense Robinhood, que ofrece una aplicación fácil de usar para teléfonos móviles, ofrece comercio gratuito y préstamos baratos e inmediatamente da a los usuarios la sensación de formar parte de una “comunidad”.
Robinhood fomenta este sentido de comunidad a través de una plataforma llamada Robintrack, que muestra en qué área y en qué medida la comunidad ha aumentado recientemente sus participaciones y que tienta a muchos a unirse a la tendencia sin ningún tipo de comprensión del mercado y sin un ápice de conciencia del riesgo, mientras que también apalanca sus propias participaciones mediante la obtención de préstamos.
Desde hace unos dos meses, el Robinhood ha experimentado una rápida afluencia de recién llegados. Y de hecho, si los llamados “Robinhooders” apuestan en masa por acciones como las del fabricante de automóviles Ford, el precio se disparará aunque las ventas mundiales de automóviles caigan drásticamente, es decir, si los fundamentos económicos apuntan exactamente en la dirección opuesta.
¿Pero puede algo como esto funcionar a largo plazo? La respuesta es no. Lo que estamos experimentando aquí es un frenesí que no tiene fondo sin creación de valor real y que eventualmente colapsará. Con toda probabilidad, nadie más que la comunidad de profesionales de Wall Street decidirá cuándo sucederá esto.
Los inversores institucionales se están conteniendo en gran medida y en algunos casos incluso se han retirado completamente de los mercados para dejarlos a los Robinhooders. Esto se puede ver por el volumen de negocios relativamente bajo en las bolsas de valores, que permite a los principiantes mover los precios con menos dinero.
Con su sistema informático “Aladino”, BlackRock dispone de una reserva de datos que ha crecido a lo largo de 32 años y que le permite conocer mejor los mercados que cualquiera de sus competidores.
Nadie debe creer que BlackRock y Cía. están indefensos a merced de estas actividades o que las observarán inactivamente a largo plazo sin obtener beneficios. Probablemente esperarán un poco más, hasta que más jóvenes se endeuden aún más en el frenesí del dinero y empujen los precios aún más alto, para luego derribar el castillo de naipes con su propio poder de mercado – por supuesto no sin apostar miles de millones de dólares a la caída de los precios y ser el ganador al final.
Lo que estamos viendo actualmente en el campo de las plataformas comerciales como el Robinhood no es más que el final del sistema actual, en el que víctimas desprevenidas son atraídas en masa a una jaula de depredadores sobre la que los buitres ya están dando vueltas.
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Gracias al autor por el derecho a publicar
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Fuente de la imagen: Shutterstock / jo.pix
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